PENGARUH RISIKO BISNIS, LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Kata Kunci:
Struktur Modal, Perusahaan Properti, Risiko Bisnis, Likuiditas, ProfitabilitasAbstrak
Penelitian empiris ini bertujuan untuk menguji pengaruh risiko bisnis, likuditas dan
profitabilitas terhadap struktur modal pada perusahaan properti di Indonesia yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012 hingga tahun 2016. Penelitian ini juga memasukkan
variabel kontrol diantaranya ukuran perusahaan, struktur aktiva dan tingkat pertumbuhan.
Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dengan
jumlah sampel adalah 26 perusahaan. Penelitian ini mengunakan metode regresi data panel
dengan tiga model pengujian yaitu Common Effect Model, Fixed Effect Model dan Random
Effect Model. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa risiko bisnis berpengaruh positif dan
signifikan pada struktur modal perusahaan properti di Indonesia, likuiditas berpengaruh
negatif dan signifikan pada struktur modal perusahaan properti di Indonesia, sedangkan
profitabilitas tidak berpengaruh signifikan pada struktur modal perusahaan properti di
Indonesia.
Referensi
Properti Komersial. Departemen
Statistik-Divisi Statistik Sektor Riil.
Bank Indonesia. (2016). Berita Properti.
Tim Statistik Sektor Riil Direktorat
Statistik Ekonomi dan Moneter.
Bereznicka, J.K. (2013). “How Does Asset
Structure Correlate with Capital
Structure? –Cross- Industry and
Cross-Size Analysis of the EU
Countries”. Universal Journal of
Accounting and Finance, 1(1): p.19-
28.
Brealey, R. A., Myers, S. C., dan Marcus,
A. J. (2012). Fundamentals of
Corporate Finance. 7 th edition.
United States: The McGraw-Hill
Companies, Inc.
Brigham, E.F., dan Houston, J.F. (2014).
Essentials of Financial
Management, 3 rd edition. Singapore:
Cengage Learning Asia Pte Ltd.
Hossain, F. dan Ali, A. (2012). “Impact of
Firm Spesific Factors on Capital
Structure Decision: An Empirical
Study of Bangladeshi Companies”.
18
International Journal of Business
Research and Management (IJBRM),
3(4): p.163-182.
Indrajaya, G., Herlina, dan Setiadi, R.
(2011). “Pengaruh Struktur Aktiva,
Ukuran Perusahaan, Tingkat
Pertumbuhan, Profitabilitas dan
Risiko Bisnis Terhadap Struktur
Modal: Studi Empiris Pada
Perusahaan Sektor Pertambangan
yang Listing di Bursa Efek Indonesia
Periode 2004-2007.” Akurat Jurnal
Ilmiah Akuntansi, 06: p.1-23.
Miswanto. (2013). “Pengukuran Risiko
Bisnis dan Risiko Pendanaan dalam
Perusahaan”. Jurnal Economia,
9(1): p.102-115.
Najjar, N. dan Petrov, K. (2011). “Capital
Structure of Insurance Companies in
Bahrain”. International Journal of
Business and Management, 6(11):
p.138-145.
Niu, X. (2008). “Theoretical and Practical
Review of Capital Structure and Its
Determinants”. International Journal
of Business and Management, 3(3):
p.133-139.
Psillaki, M., dan Daskalis, N. (2009). “Are
The Determinants of Capital
Structure Country or Firm
Specific?”. Small Bus Econ, 33:
p.319-333.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., dan Jaffe,
J. (2010). Corporate Finance. 9 th
edition. New York: The McGraw-
Hill Companies, Inc.
Saputra, Sujana, dan Darmawan. (2014).
“Analisis Pertumbuhan Aset, Risiko
Bisnis, dan Profitabilitas yang
Memengaruhi Struktur Modal
Perusahaan Industri Jasa yang
Terdaftar Pada Bursa Efek
Indonesia Periode 2009-2013 (Studi
Kasus Pada Sektor Restoran, Hotel,
dan Tourism”. E-Journal Universitas
Pendidikan Ganesha, 2(1): p.1-10.
Sarlija, N. danHarc, M. (2012). “The
Impact of Liquidity on The Capital
Structure: a Case Study of Croatian
Firms”. Business Systems Research,
3(1): p.30-36.
Seftianne dan Handayani, R. (2011).
“Faktor-Faktor yang Memengaruhi
Struktur Modal pada Perusahaan
Publik Sektor Manufaktur.” Jurnal
Bisnis dan Akuntansi, 13(1): p.39-
56.
Sheikh, N. A. dan Wang, Z. (2011).
“Determinants of Capital Structure:
An Empirical Study of Firms in
Manufacturing Industry of
Pakistan”. Managerial Finance,
37(2): p.117-133.
Thomas, Kiptanui, Tarus, Chenuos,
Nehemiah, Biwott, dan Geoffrey.
(2014). “Do Profitability, Firm Size
and Liquidity Affect Capital
Structure? Evidence from Kenyan
Listed Firms”. European Journal of
Business and Management, 6(28):
p.119-124.
Winarno, W.W. (2015). Analisis
Ekonometrika dan Statistika dengan
Eviews. Yogyakarta: UPP STIM
YKPN
